意呆的野望

　　战争债券，是指在战争时期国家内部发行的用于弥补战争经费的债务凭证，和其他债券一样，除了有固定的票面额度外，还需要按期派息，作为债务的一种，到期是发行者需要全额兑付的。

　　债券的买卖交易虽说是可以自由流动的，但仍然离不开交易柜台。意大利的资本金融业并不发达，专门从事股票、债券买卖的交易所简直就是屈指可数。金融业不发达，金融资本就不能随意流动，就需要经过银行这道匹配平台。

　　意大利中央银行承担起了政府债券的发售和回购的职责，成为了一级市场和二级市场的连接人。第一次世界大战期间，意大利政府发行了大约420亿里拉（约合26亿英镑）的各种各样债券，其中战争债券约有280亿里拉。

　　战争债券经过银行的打包被一分为三，最多的部分被意大利中央银行打包卖给了外国银行，其中，英国为了促使意大利卖力对抗同盟国，一口气购买了48亿里拉的战争债券，接着便是，美国的美联储拿出了1.2亿英镑的储备资金购买了约合19亿里拉的战争债券。除了英美外，俄罗斯大约持有10亿里拉的战争债券，法国采取债务互换的手段持有30亿里拉的战争债券，意大利持有法国互换的14亿法郎债券。

　　第二部分，大约有120亿里拉的战争债券被意大利中央银行和其他国内私人银行持有，依靠花言巧语又或是强制摊派，意大利中央银行向一、二级市场销售了大约有46亿里拉的战争债券。

　　要知道，一级市场是银行与银行，银行与金融机构的交易市场。二级市场才是银行与个人，金融机构与个人的市场。第一次世界大战，不光让意大利政府变得一贫如洗，就连其他商业银行和普通人民也变得贫穷不堪，国家的财富被变成了不能吃，不能喝的大炮和子弹，变成了飞机，变成了战舰，变成了一句“萨伏依万岁”！大炮一响，黄金万两，这可不是说说而已。就算这样，支出还是大于收入，钱还不够花的。经过一番复杂的操作，意大利政府从国际上陆陆续续接收了64亿里拉的外汇现金外加上英美等国提供的200亿里拉的贷款，起码是能够勉强的维持战争期间的支出。

　　第三部分，剩余的战争债券则被政府粗暴的以折价方式强行塞给各个军工企业，来抵充部分武器采购费用，用来充当承兑支票！在齐亚诺看来，垄断企业大量抛售债券是与当初意大利政府采取的粗暴措施有关。这些债券挤压占用了企业大量的资金，生意好的时候还能够接受这种结算办法，一旦经济不景气，这些债券就将成为制约企业进行生产的重要因素。

　　意大利政府早在1915年5月就对同盟国宣战，而直到1917年奥匈帝国占领意大利西北部后，国内的军工企业进入到战时生产状态。这些糟糕的后果要由谁来承担，当然是军人和工人阶级来承担。

　　老齐亚诺前段时间的努力还算是有些成效，一些垄断巨头例如安萨尔多公司，在得到政府的承诺后，已大幅度减少了抛售的债券数量，就算如此，意大利中央银行仍是回接了近票面金额高达35亿里拉的各类战争债券，以至于意大利中央银行连夜商讨是否要暂时停止办理债券折现业务。

　　听到了风吹草动的商业银行和金融机构也纷纷高挂免战牌，以各种理由来拖延交易时期，不是员工请假了，就是安全检查停止营业，又或者是需要查明债券所盖签章是否真伪，在用尽各种方法后，终于将时间拖到了圣诞节，圣诞节的到来不单单是带来一个欢庆的日子，还为银行金融业争取到了一个月的时间。银行终于有时间去消化这笔债券。

　　齐亚诺是幸运的，法西斯党的高层把持着意大利政府机关要职，要不是听到父亲亲口所言。齐亚诺也不敢相信，在意大利王国如此糟糕的财政下，法西斯党临时政权居然会保证全额兑付，准时派息。虽然不知道这些钱从哪来，但齐亚诺还是按照老齐亚的意见，壮着胆子准备挪用青年团的活动经费，这是一场豪赌，赌输了青年团就全完了，就连齐亚诺本人也会因此被逮捕入狱，可要是赌赢了，那长期困扰令齐亚诺头疼的资金问题就会彻底解决，还能收获到党内的嘉奖政绩。

　　就如同国家工业建设一样，发展的快慢不取决于国家体制是否民主，而是取决于工业建设的原始资本有多少。一个人的成功也是如此，并不取决于收益率的高低，而是取决于所投入的资本有多少。高投入才有高回报，除去青年团创建之初的零零散散的花费外，在账面上仍然有100多万里拉的资金。齐亚诺决定留下零头，挪用100万里拉用于购买债券。找书苑 wｗw．zｈaosｈuyuan．coｍ

　　经过青年团财务总监的分析后，齐亚诺相中了意大利政府在一战时期发行的8年到期即付债券，这批8年到期的债券发行数额近乎有7亿里拉，是到期才还本派息的那种，被用于充当现金付给了企业货款，乍一看没有任何优点，齐亚诺之所以选择它的原因便是，再过6个月就要到期了。

　　眼看着就快到兑付日，市场就越对政府的还债能力失去信心，也许是工人大罢工所导致市场悲观，又或者是因为法克塔首相的内阁倒台。距离兑付只剩下不到半年时间，这种债券在交易市场一开盘便遭到了大单抛售，为什么要说是大单抛售？

　　8年到期债券，是意大利政府用来支付企业货款所发行的，本身便是以7折折价发售，票面金额每张700里拉，票面利率是5%，7亿里的面额拉却只充当了4.2亿的货款，11月份债券交易市一开盘，便是按照万张万张的抛售，价格从600里拉一路下跌至340里拉，到了墨索里尼宣誓就任首相，价格才回升到了400里拉，说不上谁赚谁亏，但齐亚诺知道，如果政府真是如约支付，那么他肯定是赚了！而且以后再也找不到这样的好事。目前，银行急于为这批债券寻找下家，回购是时按照一张380里拉的价格回购，出售时银行只是加了3里拉的交易费，便以383里拉的价格报价卖出，光罗马市内等着交易的8年到期债券便有几十万张。在说服财务总监后，齐亚诺没有丝毫犹豫，直接下令挪用公款，100万里拉加上齐亚诺个人所凑集一些资金，全部压上！